Искате да финансирате своя житейска цел и подсигурите финансовото си бъдеще? Инвестициите са начин да постигнете желаното, особено по отношение на по-дългосрочни цели. Често въпросът е как да се ориентирате в морето от инвестиционни възможности, от които можете да избирате, да съчетавате и подреждате съгласно личните си приоритети. Първата стъпка е да се запознаете със същността на отделните видове инвестиции – какво представляват, каква възвръщаемост може да се очаква от тях и какви рискове носят. Помнете, че разумният подход е да не влагате средства в нещо, което не разбирате.

Светът на инвестициите е наистина разнообразен. Сред най-популярните видове инвестиции са:

1.      Недвижими имоти – жилищни имоти и земеделски земи

2.      Ценни книжа – акции и облигации

3.      Дялове на инвестиционни фондове

4.      Платформи за взаимно кредитиране и инвестиране (P2P и crowdfunding платформи)

5.      Криптоактиви

6.      Злато и ценни метали

7.      Колекционерски вещи

8.      Бизнес

Какво представляват тези основни видове инвестиции и каква е тяхната възвръщаемост?

 

1.      Недвижими имоти

Инвестициите в недвижимите имоти са сред най-предпочитаните от българите. Притежаването на имот е свързано с културни и социални ценности. Много хора възприемат собствения си дом като форма на дългосрочна сигурност, както и като символ на успех. За разлика от директната покупка на имот за живеене, инвестицията в имот има различна цел – генериране на доходност чрез получаване на наем и евентуално увеличаване на стойността на актива с времето. 

Инвестицията в имот изисква значителен капитал, често включващ ипотечни заеми, както и време за намиране на подходящ имот и сключване на сделка. Това различава имотите от по-ликвидните активи като акции и облигации, които са по-лесни за търгуване и не изискват същото ниво на ангажимент и поддръжка.

Имот за задоволяване на жилищна потребност или инвестиционен имот

Собственият недвижим имот е предназначен за лично ползване и обикновено, а не да носи редовна финансова възвръщаемост. Той осигурява жилищна сигурност и комфорт и не изисква активни усилия за управление. Неговата стойност може да се увеличава с времето, но това не е основната причина за придобиването му.

От друга страна, недвижим имот с инвестиционна цел се придобива с намерение за постигане на възвръщаемост на инвестицията при нарастването на неговата цена и/или на доходност от получаваните наеми. Инвеститорите често го отдават под наем или го подготвят за бъдеща препродажба с цел печалба.  В този случай е важно да се оценят фактори като търсенето в района, нивата на наемите, както и стабилността и профила на наемателите. Разходите за поддръжка и управление, както различното данъчно третиране трябва да бъдат отчетени при вземането на инвестиционно решение. Нещо повече, имотът, който не е предназначен за жилищни нужди, има различно, по-високо данъчно третиране от жилището, което използваме ежедневно. 

Инвестиция в земеделска земя

От инвестицията в земеделска земя се печели по два начина – чрез получаване на доход от рента и чрез увеличаване на стойността на земята във времето, съответно реализиране на печалба от продажба. Размерът на рентата зависи от множество фактори като местонахождение, площ, плодородие, видове посеви, наличие на други арендатори.

Акционерни дружества със специална инвестиционна цел

В недвижими имоти може да инвестирате и без да е необходимо да разполагате с големи средства. Алтернатива на директната покупка на имот са акционерните дружества със специална инвестиционна цел (АДСИЦ). При тях набраните сред множество инвеститори средства се влагат в недвижими имоти. Профилът на дружествата може да бъде различен – инвестиции в жилищни сгради с цел отдаването им под наем, складови площи, земеделска земя, офис сгради, търговски центрове и др. 

Специфично за АДСИЦ е, че акциите им се търгуват на регулиран пазар, като за България това е Българската фондова борса. Според Закона за дружествата със специална инвестиционна цел и за дружествата за секюритизация АДСИЦ са длъжни да разпределят 90% от печалбата си под формата на дивидент. Те са подходящи за дребни инвеститори, които търсят текущ пасивен доход. Международното наименование на подобен вид инвестиционни дружества е REIT (Real Estate Investment Trust), но основна разлика между АДСИЦ  и дружества тип REIT в чужбина е именно че акциите на АДСИЦ се търгуват на регулиран пазар (публични дружества) и инвеститорите в тях могат лесно да ги купят или продадат.

 

2.      Ценни книжа

Ценните книги или финансовите инструменти са писмени документи, при чието предявяване се материализират вещни, облигационни и други права. В зависимост от  различните класификации биват различни видове, като когато са безналични (издадени в електронна форма) могат да се търгуват на регулиран пазар. Те представляват финансови инструменти, чрез които се осъществява инвестиране на средства. Безналичните ценни книжа се вписват в централен депозитар на ценни книжа, в България това е Централен депозитар АД. Такива са акциите в публичните дружества, корпоративните облигации, държавните и общинските ценни книжа и някои други финансови инструменти.

Акции

Акциите представляват удостоверение за притежаване на част от капитала на дадено акционерно дружество, а покупката им по същество е придобиване на собственост. Като акционер имате редица права – имуществени и неимуществени. Към имуществените спадат правото ви на дивидент, на ликвидационен дял, както и да запишете пропорционална част от новите акции при увеличаване на капитала на акционерното дружество. Неимуществените се отнасят към правото ви на участие в общото събрание на акционерите, на глас, на информация.

Популярен начин за инвестиция в акции е покупката им на регулирани пазари. Дружествата, чиито акции се търгуват на регулирани пазари, покриват високи критерии за допускане до търговия. Те редовно оповестяват информация, важна за инвеститорите, и следват строги изисквания за прозрачност и надеждност на данните. Така инвеститорите могат да разчитат на по-висока степен на достоверност в отчетите и анализите на компаниите, в които инвестират.

Търговията на регулиран пазар, какъвто в България е Българската фондова борса, осигурява по-висока ликвидност, прозрачност и ясна видимост на пазарните цени.

От инвестиция в акции може да се реализира доход по два начина – от дивиденти и от реализиране на капиталова печалба, която представлява разликата между покупната и продажната цена на акциите.

Предимство на инвестициите в акции, както и в други финансови инструменти (държавни ценни книжа, дялове от инвестиционни фондове и др.) е, че ако са закупени на регулирани пазари  в ЕС, то доходите от тях във формата на капиталова печалба, са необлагаеми. Другият източник на доходи при инвестицията в акции – дивидентите, обаче се облагат с 5% при източника за България.

Акции могат да бъдат закупени и на други места за търговия, различни от регулирания пазар. Такова място за търговия може да бъде многостранната система за търговия (от англ. multilateral trading facility, MTF). Тя наподобява на регулирания пазар, но се характеризира с по-ниски критерии за допускане до търговия. От многостранните системи  за търговия също се изпълняват изисквания за прозрачност и надеждност на данни.

Облигации

Облигацията е дългов финансов инструмент с фиксирана доходност. Когато закупите облигации, вие давате пари назаем на издателя на облигацията – акционерно дружество или държавата, и ставате облигационер.  Както е при всеки заем, има определени условия за връщането му – размер на заема (стойност на облигацията – главница или номинал), падеж, лихвен процент (купон), начин на изплащане.

-          Корпоративни облигации

Когато публично акционерно дружество се нуждае от капитал, освен чрез акции то може да го набере и чрез дълг с емитиране на корпоративни облигации, които са в безналична форма. При ликвидация или финансови затруднения, първо се изплащат задълженията, което означава, че облигационерите се компенсират преди акционерите. Поради това облигациите се считат за инвестиции с по-нисък риск от акциите. Корпоративните облигации биват обезпечени и необезпечени. 

Обезпечените облигации са гарантирани най-често с активи като недвижими имоти или оборудване. Ако компанията не изпълни задълженията си, тези активи могат да бъдат продадени, за да се възстановят средствата на облигационерите. Необезпечените облигации не са гарантирани с активи и разчитат на приходите на компанията и нейната кредитоспособност. Тъй като носят по-висок риск, логично предлагат по-висока доходност.

-          Държавни ценни книжа

Държавните ценни книжа (ДЦК) се издават от правителството и са сред най-сигурните инвестиции, тъй като рискът от неплатежоспособност на държавата е минимален. Поради тази причина очакваната възвръщаемост е по-ниска в сравнение с тази на акциите и корпоративните облигации.

Цената на държавните ценни книжа се влияе пряко от провежданата политика на централните банки. Когато централната банка повиши основния лихвен процент, новите емисии на ДЦК предлагат по-висока доходност, което води до спад в цените на вече съществуващите облигации с по-ниски лихви. Обратно, при намаляване на лихвения процент, търсенето на съществуващи ДЦК с по-високи лихви се увеличава, повишавайки тяхната цена. Тази динамика е част от паричната политика и влияе пряко на пазара на облигации. Поради въвеждане на режим на паричен съвет (валутен борд) през 1997 г. в Република България паричната политика на централната банка е ограничена.

-          Общински облигации

Общинските облигации са дългови ценни книжа, емитирани от местни власти обикновено във връзка с финансиране на големи инфраструктурни проекти.

 

3.      Дялове на инвестиционни фондове

Дяловете в инвестиционни фондове са финансови продукти, които ви позволяват да инвестирате свободните си средства. При тях средствата на множество инвеститори се обединяват, и се управляват от професионалисти с цел постигане на максимална доходност при отчитане на толерантността към риска.

Дялове на взаимни фондове

Взаимните (договорни) фондове представляват предприятия за колективно инвестиране които се създават и управляват от лицензирани управляващи дружества. Тяхната дейност се регулира от Комисията за финансов надзор (КФН) или от съответния регулаторен орган в държавата от Европейския съюз , откъдето е дружеството. Списък на учредените в България лицензирани управляващи дружества можете да намерите на сайта на КФН.

Взаимните фондове винаги се създават с ясна стратегия и имат определен рисков профил – високорисков, нискорисков, балансиран. Могат да бъдат с различни отраслови и географски профили, като по този начин се стремят да покрият предпочитанията на различните видове инвеститори.

Да инвестирате във взаимен фонд означава да закупите дялове от него. Дялът е една равна част от всичко, което притежава фондът и неговата стойност се определя съобразно правилата за оценка на активите на фонда. Съответно стойността му варира по принцип от пазарното представяне на отделните активи, включени в инвестиционния портфейл. Информация за цените на дяловете е налична на сайтовете на управляващите дружества.

Инвестицията във взаимни фондове има редица предимства:

·         лесно достъпни за малките инвеститори и дават възможност да се инвестира редовно с малки суми

·         осигуряват възможност за управление на риска чрез осигурената диверсификация на инвестиционния портфейл

·         високоликвидни – винаги можете да предложите вашите дялове за обратно изкупуване на съответното управляващо дружество и получавате средствата си след няколко дни

·         доходността от вложението не се облага с данък

·         управлението на фондовете се извършва от професионалисти.

 

Борсово търгувани фондове (ETFs)

Борсово търгуваните фондове (от англ.  exchange-traded funds, ETFs) представляват предприятия за колективно инвестиране, които следват модела на определен пазарен индекс, стока, валута или друг финансов актив, и се търгуват на борсата подобно на акции.

Отличават се с пасивно управление, т.е. те не следват активни инвестиционни стратегии, а най-често репликират даден индекс, икономически сектор, актив или борсово търгувани стоки като ценни метали, горива, храни и др. Поради тази причина разходите им за управление са относително ниски. Съществуват и по-сложни борсово търгувани фондове, чиято цена може да нараства при спадащи пазари или да не отразява точно движението на цената на базовия актив (активно управляван борсово търгуван фонд). 

 

4.      Платформи за колективно кредитиране и инвестиране (P2P и crowdfunding платформи)

Платформите за колективно кредитиране и инвестиране или P2P и crowdfunding платформи  (от англ. peer-to-peer – „равен към равен“) позволяват голям брой инвеститори да заемат пари директно на други физически лица или бизнеси онлайн без намесата на традиционните финансови институции като банки.

Тези платформи улесняват процеса на свързване на заемодателите и заемополучателите, като предлагат различни условия и лихвени проценти в зависимост от риска на заема. Често P2P инвестициите са атрактивни за инвеститорите поради по-високата потенциална доходност в сравнение с обикновените банкови депозити, но носят и по-голям риск, тъй като няма същата защита. Така P2P и crowdfunding платформите създават по-голяма финансова гъвкавост и достъпност, както за инвеститорите, така и за тези, които търсят финансиране.

 

5.      Криптоактиви

Криптоактивите са цифрово представяне на стойност или права. Те могат да се прехвърлят и съхраняват по електронен път посредством технологията на децентрализирания регистър (ТДР) или подобна. Пример за такава е блокчейн (блокови вериги) технологията. Представете си блокчейн като публична счетоводна книга, в която се записват всички извършени трансакции с дадената валута. За разлика от традиционната счетоводна книга, достъпът до блокчейна е отворен за всички участници, което гарантира прозрачност и сигурност на обмена.

Криптоактиви се използват като средства за разплащания (наричат се още „криптовалути“). Криптовалутите позволяват извършване на транзакции без посредничеството на традиционни финансови институции, което е и една от причините за нарастващия интерес към тях. От друга страна, липсата на посредничество и контрол повишава рисковете, свързани с пране на пари и нерегламентирани трансакции до високи нива. Те не са гарантирани (и обезпечени) от никоя централна банка, както традиционните валути, които познавате, поради което се наричат също виртуални валути.

Основните криптовалути включват Биткойн (Bitcoin), която е първата и най-широко използвана криптовалута, Ethereum (ETH),  Ripple (XRP) и Litecoin (LTC). Всяка от тях има собствени отличителни характеристики.

Криптоактивите могат да се използват с инвестиционни цели (например за предоставяне на права на собственост), както и за достъп до стоки или услуги (подобно на ваучери, наричани още „потребителски токени“). Заедно с потенциала за висока възвръщаемост, криптоактивите са известни с високата си волатилност, което ги прави рискова форма на инвестиция.

За да се адресират рисковете за финансовата стабилност и паричната политика, свързани с криптоактивите и се осигури по-адекватна защита на потребителите и инвеститорите на пазара на криптоактиви, през 2023 г. бе приет Европейски регламент относно криптоактивите (MiCA). В България разпоредбите му се въвеждат със Закона за пазарите на криптоактиви. В посочения закон е предвидено КФН и Българска народна банка за определени криптоактиви да са държавните органи, регулиращи и надзираващи криптопазара в България.

 

6.      Ценни метали

Ценните (благородни) метали като злато, сребро, мед, платина и други метали от нейната група се отличават с устойчивост на корозия и оксидация, което ги прави важни суровини с висока икономическа стойност. Както всяка друга инвестиция и те имат своите плюсове и минуси.

Злато

От векове златото се счита за убежище в периоди на икономическа несигурност, а ликвидността му е висока. Инвестиционно злато е това с проба над 994 хилядни, а монетите с такъв статут трябва да са със съдържание на чисто злато над 899 хилядни и да са изсечени след 1800 г. 

Търсенето на злато се влияе както от комерсиални цели, като производството на бижута и използването му в технологични компоненти, така и от няколко ключови психологически фактора. Сред тях са страхът от инфлация, който подтиква хората към покупка на активи, запазващи стойността си; геополитическите сътресения и конфликти, които увеличават несигурността; опасенията относно финансовата стабилност, когато икономическите условия подкопават доверието в други инвестиции и валути. Фактор за цената на златото се определя и от нивата на търсене на централните банки с цел попълване и диверсификация на резервите.

Сребро

У нас инвестиционното сребро се възприема не за инвестиционен метал, а за индустриален. По тази причина продажбата му се облага с данък върху добавената стойност (ДДС). При продажбата му обаче физическите лица не могат да начислят ДДС, поради което автоматично се губи стойност в размера на данъчната ставка (понастоящем 20%).

 

7.      Колекционерски вещи

Колекционерските вещи като картини, монети или антики, могат да представляват интерес за инвеститорите основно заради очакванията, че във времето стойността им ще нарасне. Напоследък като колекционерски вещи започват да се утвърждават и някои луксозни стоки – например автомобили, часовници или чанти.

 

8.      Инвестиции в бизнес 

Инвестирането в собствен или чужд бизнес може да бъде изключително доходоносно, но също така носи значителен риск. Успехът на инвестицията зависи от редица фактори като пазарното търсене на продукта или услугата, конкурентната среда, финансовото управление и оперативното изпълнение. Инвестициите в собствен бизнес изискват време, усилия и ангажимент, но предоставят и по-голям контрол върху развитието и управлението на компанията.

Инвестирането в чужд бизнес може да включва придобиване на дялово участие, като се купуват акции/дялове или се сключват партньорства с други предприемачи. Дяловите инвестиции носят възможност за висока възвръщаемост, особено при успешни стартиращи компании (стартъпи), но също така са изложени на значителни рискове, като промените в пазара и непредсказуемите икономически условия.

Инвестицията в бизнес, независимо дали е собствен или чужд, изисква добре информирано решение и внимателна оценка на рисковете и възможностите за растеж.

 

Полезни връзки:

Комисия за финансов надзор

Българска фондова борса

Централен депозитар АД

Закона за дружествата със специална инвестиционна цел и за дружествата за секюритизация

Европейски регламент относно криптоактивите (MiCA)

Закона за пазарите на криптоактиви

Европейския регламент относно пазарните инфраструктури